Alerta
- 5 setembro 2025
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BNDES lança iniciativa de R$ 5 bilhões para fomentar fundos de impacto climático
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social, por meio da BNDES Participações S.A, publicou em 1º de setembro o edital da “Chamada de Clima”, processo seletivo que prevê a subscrição de até R$ 5 bilhões em cotas de fundos de investimento. A iniciativa tem como objetivo fomentar projetos de Transformação Ecológica e Soluções Baseadas na Natureza, incluindo projetos de descarbonização de processos industriais, transição energética, infraestrutura para adaptação climática, tecnologia para agricultura verde, restauração ecológica, reflorestamento e conservação de florestas.
Esta iniciativa está em linha com chamadas anteriores do BNDES voltadas à seleção e investimento estratégicos em fundos de investimento, como a chamada pública para apoiar negócios com impacto socioambiental, de 2021, que destinou até R$ 800 milhões a veículos voltados a negócios socioambientais, e a chamada pública para a seleção de fundos de investimento em infraestrutura, de 2022, que mobilizou até R$ 2,5 bilhões em projetos de logística, energia, saneamento e telecomunicações.
O cronograma do Edital detalha as seguintes etapas: as propostas poderão ser submetidas entre 1º de setembro e 20 de outubro de 2025, exclusivamente por meio do portal do cliente do BNDES; a divulgação das propostas qualificadas para apresentação presencial ocorrerá em 4 de dezembro de 2025; na semana de 15 de dezembro de 2025 ocorrerá a etapa de apresentações presenciais ao comitê de seleção; e, por fim, a divulgação da classificação final está programada para 13 de janeiro de 2026.
Nos termos do Edital, a BNDESPAR poderá selecionar (i) até cinco “Fundos de Participação”, fundos de investimento em participações (FIP) voltados majoritariamente à aquisição de valores mobiliários representativos de participação societária, com orçamento de até R$ 4 bilhões; e (ii) até dois “Fundos de Crédito”, fundos de investimento em direitos creditórios (FIDC), fundos de investimento nas cadeias produtivas do agronegócio (FIAGRO), ou outras categorias previstas na Resolução da CVM nº 175, de 23 de dezembro de 2022, conforme alterada, desde que invistam predominantemente em direitos creditórios ou títulos de crédito, com orçamento de até R$ 1 bilhão.
Será admitida a apresentação de uma única proposta por proponente para cada uma das categorias de fundos supracitadas, ou seja, um mesmo proponente poderá apresentar uma única proposta para Fundo de Participação e uma única proposta para Fundo de Crédito. As propostas apresentadas deverão ser enquadradas em uma das duas modalidades de apoio previstas:
- “Transformação Ecológica” contempla fundos de investimento multissetoriais com teses de investimento que priorizem iniciativas relacionadas à descarbonização de processos industriais, transição energética, infraestrutura de adaptação climática, agricultura verde e tecnologias para a transição; e
- “Soluções Baseadas na Natureza” abrange os fundos de investimento que priorizem, em suas teses de investimento, ativos com enfoque em reflorestamento, restauração ecológica, sistemas agroflorestais e conservação de florestas (em conjunto com Transformação Ecológica, “Modalidades de Apoio”).
A chamada tem como objetivo possibilitar à BNDESPAR subscrever cotas de até dois Fundos de Crédito em qualquer das duas Modalidades de Apoio, e de até cinco Fundos de Participação, sendo, neste último caso, até três na modalidade de Transformação Ecológica e até dois na modalidade de Soluções Baseadas na Natureza, considerados, em todos os casos, os melhores classificados em cada categoria. As disposições do Edital aplicam-se, igualmente, ao fundo a ser investido diretamente pela BNDESPAR e aos demais fundos nos quais aquele investir indiretamente, inclusive por meio de estruturas master-feeder ou compostas por veículos intermediários.
Os limites de participação da BNDESPAR variam conforme as Modalidades de Apoio. Em Fundos de Participação voltados à Transformação Ecológica, a subscrição poderá atingir até 25% (vinte e cinco por cento) do capital comprometido, limitada a R$ 1 bilhão por fundo. Nos Fundos de Participação voltados a Soluções Baseadas na Natureza, o limite também é de 25% (vinte e cinco por cento), mas com teto de R$ 500 milhões. Em Fundos de Crédito, a participação pode chegar a 50% (cinquenta por cento) do capital comprometido, restrita a cotas sênior ou classe única, até o valor de R$ 500 milhões por fundo. Em estruturas master-feeder ou compostas por múltiplos veículos, a participação direta da BNDESPAR estará sujeita ao limite de 70% (setenta por cento) das cotas subscritas no veículo investido.
O processo seletivo será conduzido em fases sucessivas. Inicialmente, na etapa de elegibilidade será avaliada a conformidade das propostas com os requisitos mínimos, incluindo o registro do gestor junto à CVM, a comprovação de que o fundo atende ao capital comprometido mínimo, a apresentação do plano de investimentos com foco em impacto socioambiental e a correta indicação da modalidade escolhida.
Em seguida, na etapa de classificação, as propostas elegíveis serão avaliadas segundo critérios detalhados que incluem a experiência da equipe gestora e de consultores associados, a consistência e viabilidade da tese de investimento apresentada, a robustez da governança proposta e a metodologia de acompanhamento de resultados. Também serão analisados o grau de alinhamento com a taxonomia de sustentabilidade do BNDES, a estrutura de custos e despesas em comparação com práticas de mercado e o nível de captação de recursos já assegurados junto a investidores privados.
Os projetos melhores avaliados passarão à fase seguinte, que inclui apresentações presenciais ou virtuais ao comitê de seleção do sistema BNDES, com possibilidade de solicitação de esclarecimentos adicionais. Posteriormente, as propostas convocadas serão submetidas a diligência gerencial e jurídica, que avaliará aspectos reputacionais, regulatórios, societários e de conformidade, antes da decisão final de investimento.
Em caso de dúvidas, o nosso time de Fundos e Investimento está à disposição para apoiá-los.
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